El activo refugio

Yo no sé si los paraguas te protegen de la lluvia, aunque me parece un debate interesante. Si quisiéramos llegar a alguna conclusión al respecto podríamos analizar las características fundamentales, reales de los paraguas, estudiar sus casos de uso, y comparar cómo podría ser pasar un día de lluvia con y sin paraguas. Probablemente así nos haríamos una idea de cuán útil resultaría tener un paraguas cuando llueve.

También podríamos simplemente monitorizar el uso, la demanda de paraguas en días lluviosos. Aunque esto sería un análisis indirecto y pasivo.

Indirecto porque no estaríamos concluyendo sobre el enunciado principal, si los paraguas protegen o no de la lluvia, sino sobre sus potenciales consecuencias, que la gente termine percibiendo que protegen de la lluvia. Efectos que pueden o no acontecer. Efectos que pueden o no verse modulados por causas ajenas al enunciado objeto de estudio.

Y pasivo porque no estaríamos aportando nada sobre la estimación de los demás. No estaríamos descubriendo información explotable. Pensaremos que los paraguas son útiles cuando los demás piensen que lo son y dejaremos de pensarlo cuando los demás dejen de pensarlo.

Pero la realidad es que el mercado lo piensa o lo deja de pensar, lo pensó o lo terminará pensando, por un componente real. Hay algo en los paraguas que los hace más o menos útiles en determinados escenarios. Y si alguien dice que los paraguas te protegen de la lluvia lo razonable es considerar que está aludiendo a este componente real.

Y en este sentido me resultaría muy interesante explorar en qué escenarios tener un activo inexpropiable, absolutamente ajeno al control estatal, disponible mundialmente sin fronteras, resultaría extremadamente útil.

¿Lo resultaría ante un control de capitales? ¿Es fácil de pasar por frontera?

¿Ante tensiones geopolíticas? ¿Puedo moverme internacionalmente con él? ¿Cambiar de residencia? ¿Pagar a quien quiera?

¿Ante un deterioro masivo del crédito de los Estados? Con unas cuentas públicas descontroladas, subidas masivas de impuestos, ¿me lo podrían quitar?

Estas son la clase de cuestiones que más me interesan y no tanto si su precio se mueve un 1% para arriba o para abajo siguiendo la noticia del momento.